Հուլիսից ի վեր ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ ցամաքային և արտասահմանյան յուանի փոխարժեքները կտրուկ աճել են և հասել են այս վերականգնման գագաթնակետին օգոստոսի 5-ին: Դրանց թվում՝ ցամաքային յուանը (CNY) հուլիսի 24-ի ամենացածր կետից աճել է 2.3%-ով: Չնայած հետագա կտրուկ աճից հետո այն կրկին նվազել է, օգոստոսի 20-ի դրությամբ յուանի փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ դեռևս աճել է 2%-ով՝ հուլիսի 24-ի համեմատ: Օգոստոսի 20-ին ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ արտասահմանյան յուանի փոխարժեքը նույնպես հասել է իր գագաթնակետին օգոստոսի 5-ին՝ հուլիսի 3-ի ամենացածր կետից աճելով 2.3%-ով:
Ապագայի շուկային նայելով՝ արդյո՞ք յուանի փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ կմտնի աճի ուղի։ Մենք կարծում ենք, որ յուանի ներկայիս փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ պասիվ արժևորում է՝ պայմանավորված ԱՄՆ տնտեսության դանդաղմամբ և տոկոսադրույքների իջեցման սպասումներով։ Չինաստանի և ԱՄՆ-ի միջև տոկոսադրույքների տարբերության տեսանկյունից՝ յուանի կտրուկ արժեզրկման ռիսկը նվազել է, բայց ապագայում մենք պետք է տեսնենք ներքին տնտեսության բարելավման ավելի շատ նշաններ, ինչպես նաև կապիտալ նախագծերի և ընթացիկ նախագծերի բարելավումներ, նախքան յուանի փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ կմտնի արժևորման ցիկլ։ Ներկայումս յուանի փոխարժեքը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, հավանաբար, կտատանվի երկու ուղղություններով։
ԱՄՆ տնտեսությունը դանդաղում է, իսկ յուանը պասիվորեն արժևորվում է։
Հրապարակված տնտեսական տվյալներից երևում է, որ ԱՄՆ տնտեսությունը ցույց է տվել թուլացման ակնհայտ նշաններ, որոնք մի ժամանակ շուկայում մտահոգություններ էին առաջացնում ԱՄՆ-ում անկման վերաբերյալ: Այնուամենայնիվ, դատելով այնպիսի ցուցանիշներից, ինչպիսիք են սպառումը և ծառայությունների ոլորտը, ԱՄՆ-ում անկման ռիսկը դեռևս շատ ցածր է, և ԱՄՆ դոլարը չի ապրել իրացվելիության ճգնաժամ:
Աշխատաշուկան սառեցվել է, բայց այն չի ընկնի անկման մեջ։ Հուլիսին ոչ գյուղատնտեսական նոր աշխատատեղերի թիվը կտրուկ նվազել է՝ ամսական կտրվածքով կազմելով 114,000, իսկ գործազրկության մակարդակը գերազանցել է սպասումները՝ հասնելով 4.3%-ի, ինչը հանգեցրել է «Սեմի կանոնի» անկման շեմին։ Մինչդեռ աշխատաշուկան սառեցվել է, աշխատանքից ազատումների թիվը չի նվազել, հիմնականում այն պատճառով, որ զբաղվածների թիվը նվազում է, ինչը արտացոլում է, որ տնտեսությունը գտնվում է սառեցման վաղ փուլերում և դեռևս չի մտել անկման մեջ։
ԱՄՆ արտադրական և ծառայությունների ոլորտներում զբաղվածության միտումները տարբեր են։ Մի կողմից, մեծ ճնշում կա արտադրական զբաղվածության դանդաղման վրա։ Դատելով ԱՄՆ ISM արտադրական PMI-ի զբաղվածության ինդեքսից, 2022 թվականի սկզբից ի վեր, երբ Դաշնային պահուստային համակարգը սկսեց բարձրացնել տոկոսադրույքները, ինդեքսը ցույց է տվել նվազման միտում։ 2024 թվականի հուլիսի դրությամբ ինդեքսը կազմել է 43.4%, ինչը 5.9 տոկոսային կետով դանդաղում է նախորդ ամսվա համեմատ։ Մյուս կողմից, ծառայությունների ոլորտում զբաղվածությունը մնում է կայուն։ Դիտարկելով ԱՄՆ ISM ոչ արտադրական PMI-ի զբաղվածության ինդեքսը, 2024 թվականի հուլիսի դրությամբ ինդեքսը կազմել է 51.1%, ինչը 5 տոկոսային կետով ավելի է նախորդ ամսվա համեմատ։
ԱՄՆ տնտեսության դանդաղման ֆոնին ԱՄՆ դոլարի ինդեքսը կտրուկ անկում ապրեց, ԱՄՆ դոլարը զգալիորեն արժեզրկվեց այլ արժույթների նկատմամբ, իսկ հեջ ֆոնդերի երկար դիրքերը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ զգալիորեն նվազեցին: CFTC-ի կողմից հրապարակված տվյալները ցույց տվեցին, որ օգոստոսի 13-ի շաբաթվա դրությամբ ֆոնդի զուտ երկար դիրքը ԱՄՆ դոլարով կազմել է ընդամենը 18,500 լոտ, իսկ 2023 թվականի չորրորդ եռամսյակում այն կազմել է ավելի քան 20,000 լոտ:
Հրապարակման ժամանակը. Սեպտեմբերի 14-2024